निर्णय
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आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने 29 सितम्बर से 1 अक्टूबर, 2025 की बैठक में नियमित रूप से (unanimously) यह निर्णय लिया कि
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नीति रेपो दर (policy repo rate) को 5.50% पर स्थिर रखा जाए Reserve Bank of India
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उसी के अनुरूप, स्टैंडिंग डेपॉज़िट फैसिलिटी (SDF) दर 5.25% और मार्जिनल स्टैंडिंग फैसिलिटी (MSF) दर तथा बैंक दर 5.75% पर बनी रहे Reserve Bank of India
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नीति रुख को neutral (तटस्थ) बनाए रखा जाए Reserve Bank of India
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आर्थिक विकास एवं मुद्रास्फीति (Growth & Inflation Outlook)
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विकास (Growth):
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2025-26 की पहली तिमाही (Q1) में भारत की अर्थव्यवस्था ने 7.8% की मजबूत वृद्धि दर्ज की, और GVA (Gross Value Added) 7.6% से बढ़ा Reserve Bank of India
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कृषि, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र में समेकित वृद्धि रही। ग्रामीण मांग मजबूत, शहरी मांग पुनरुद्धार दिखा रही है Reserve Bank of India
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अनुमान है कि वर्ष में कुल वृद्धि 6.8% रहेगी; Q2: 7.0%, Q3: 6.4%, Q4: 6.2% Reserve Bank of India
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मुद्रास्फीति (Inflation):
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जुलाई 2025 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति 1.6% पर पहुंची — यह आठ वर्ष में न्यूनतम स्तर था; अगस्त में यह 2.1% पर बढ़ी है Reserve Bank of India
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ईंधन समूह की मुद्रास्फीति 2.4-2.7% के भीतर सीमित रही; कोर मुद्रास्फीति (core inflation) अगस्त में लगभग 4.2% रही Reserve Bank of India
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“कीमती धातुओं” को छोड़कर कोर मुद्रास्फीति अगस्त में लगभग 3.0% रही Reserve Bank of India
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वर्ष के शेष हिस्सों में खाद्य मुद्रास्फीति पर नियंत्रण रहने की संभावना है, विशेषकर यदि मानसून सामान्य रहे और GST दरों में सुधार हो
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वर्ष 2025-26 के लिए CPI मुद्रास्फीति का अनुमान
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निर्णयों का कारण (Rationale)
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पिछले कुछ महीनों में मुद्रास्फीति की स्थितियाँ और अपेक्षाएँ और अधिक सौम्य (benign) हो गई हैं, जिससे औसत मुद्रास्फीति अनुमान पहले की तुलना में कम किया गया है Reserve Bank of India
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आर्थिक वृद्धि अपेक्षाकृत मज़बूत बनी हुई है, और घरेलू मांग, निवेश गतिविधि और कृषि क्षेत्र में सुधार योँ शुरू हो गई है Reserve Bank of India
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हालांकि, बाहरी (external) चुनौतियाँ जैसे व्यापार नीति अस्थिरता, वैश्विक वित्तीय अस्थिरता और भू-राजनीतिक तनाव जोखिम बने हैं Reserve Bank of India
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समिति ने यह विचार किया कि मौजूदा नीति प्रभाव अभी पूरी तरह नकारात्मक रूप से प्रकट नहीं हुए हैं, इसलिए आगे की प्रक्रिया का निर्णय स्थिति स्पष्ट होने पर करना उचित है Reserve Bank of India
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इस कारण से MPC ने वेतन वृद्धि न रखते हुए मौजूदा दरों और नीति रुख को बरकरार रखा Reserve Bank of India
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हालांकि, दो सदस्यों (डॉ. नागेश कुमार और प्रो. राम सिंह) ने यह सुझाव दिया कि नीति रुख को neutral से accommodative किया जाना चाहिए था Reserve Bank of India
आगे की बैठक तथा अन्य सूचना
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MPC की अगली बैठक 3–5 दिसंबर 2025 को निर्धारित है Reserve Bank of India
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इस बैठक की मिनट्स (minutes) 15 अक्टूबर 2025 को प्रकाशित की जाएँगी Reserve Bank of India
(साभार- www.rbi.org.in)
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