RBI की मौद्रिक पॉलिसी कमिटी (MPC) की 4,5 और 6 दिसंबर की बैठक हुई। बैठक के बाद क्या क्या फैसले लिये गए, विस्तार से जानिये-
मौद्रिक नीति वक्तव्य, 2024-25 मौद्रिक नीति समिति का संकल्प 4 से 6 दिसंबर, 2024 मौद्रिक नीति निर्णय
वर्तमान और विकसित हो रही व्यापक आर्थिक स्थिति का आकलन करने के बाद, मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने आज (6 दिसंबर, 2024) अपनी बैठक में निम्न निर्णय लिए:
तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) के तहत नीति रेपो दर को 6.50 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखें।
परिणामस्वरूप, स्थायी जमा सुविधा (एसडीएफ) दर 6.25 प्रतिशत और सीमांत स्थायी सुविधा (एमएसएफ) दर और बैंक दर 6.75 प्रतिशत पर अपरिवर्तित बनी हुई है।
एमपीसी ने तटस्थ मौद्रिक नीति रुख को जारी रखने और विकास का समर्थन करते हुए लक्ष्य के साथ मुद्रास्फीति के टिकाऊ संरेखण पर स्पष्ट रूप से ध्यान केंद्रित करने का भी निर्णय लिया।
ये निर्णय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति के लिए मध्यम अवधि के लक्ष्य को +/- 2 प्रतिशत के दायरे में 4 प्रतिशत प्राप्त करने के उद्देश्य के अनुरूप हैं, जबकि विकास को समर्थन भी दिया जा रहा है।
बैंकों के आरक्षित नकदी निधि अनुपात (सीआरआर) को 50 आधार अंकों से घटाकर 25 आधार अंकों की दो बराबर भागों में निवल मांग और मीयादी देयताओं (एनडीटीएल) के 4.0 प्रतिशत तक करने का निर्णय लिया गया है। तदनुसार, बैंकों को दिनांक 14 दिसंबर 2024 से प्रारंभ होने वाले रिपोर्टिंग पखवाड़े से सीआरआर को अपने एनडीटीएल के 4.25 प्रतिशत और दिनांक 28 दिसंबर 2024 से प्रारंभ होने वाले पखवाड़े से अपने एनडीटीएल के 4.00 प्रतिशत पर बनाए रखना होगा।
विकास और मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण
2. वैश्विक अर्थव्यवस्था स्थिर बनी हुई है, मुद्रास्फीति में कमी के बावजूद विकास में तेजी बनी हुई है, हालांकि यह धीमी गति से हो रहा है। भू-राजनीतिक जोखिम और नीति अनिश्चितता, विशेष रूप से व्यापार नीतियों के संबंध में, वैश्विक वित्तीय बाजारों में अस्थिरता को बढ़ा दिया है।
3. घरेलू मोर्चे पर, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) ने Q2:2024-25 में 5.4 प्रतिशत की अपेक्षा से कम वृद्धि दर्ज की, क्योंकि निजी खपत और निवेश में कमी आई, जबकि सरकारी खर्च पिछली तिमाही में संकुचन से उबर गया। आपूर्ति पक्ष पर, Q2 के दौरान सकल मूल्य वर्धित (GVA) में वृद्धि को लचीली सेवाओं और कृषि क्षेत्र में सुधार से सहायता मिली, लेकिन औद्योगिक गतिविधि - विनिर्माण, बिजली और खनन - में कमजोरी ने समग्र विकास को धीमा कर दिया। भविष्य की ओर देखते हुए, खरीफ खाद्यान्न उत्पादन में मजबूती और रबी की अच्छी संभावनाएं, औद्योगिक गतिविधि में अपेक्षित तेजी और सेवाओं में निरंतर उछाल निजी खपत के लिए शुभ संकेत हैं। निवेश गतिविधि में तेजी आने की उम्मीद है। लचीली विश्व व्यापार संभावनाओं से बाहरी मांग और निर्यात को समर्थन मिलना चाहिए। भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ाव और भू-आर्थिक विखंडन से उत्पन्न प्रतिकूल परिस्थितियां भविष्य के लिए जोखिम पैदा करती रहेंगी। इन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, 2024-25 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि 6.6 प्रतिशत अनुमानित है, जिसमें तीसरी तिमाही 6.8 प्रतिशत और चौथी तिमाही 7.2 प्रतिशत है। 2025-26 की पहली तिमाही के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि 6.9 प्रतिशत अनुमानित है; और दूसरी तिमाही 7.3 प्रतिशत (चार्ट 1)। जोखिम समान रूप से संतुलित हैं।
4. हेडलाइन सीपीआई मुद्रास्फीति अक्टूबर में ऊपरी सहनीय स्तर से बढ़कर 6.2 प्रतिशत हो गई, जो सितंबर में 5.5 प्रतिशत और जुलाई-अगस्त में 4.0 प्रतिशत से कम थी, जो खाद्य मुद्रास्फीति में तेज उछाल और कोर (खाद्य और ईंधन को छोड़कर सीपीआई) मुद्रास्फीति में उछाल के कारण हुई। आगे बढ़ते हुए, सब्जियों की कीमतों और खरीफ की फसल की आवक में मौसमी नरमी के साथ चौथी तिमाही में खाद्य मुद्रास्फीति में नरमी आने की संभावना है; और अच्छी मिट्टी की नमी की स्थिति के साथ-साथ आरामदायक जलाशय स्तर रबी उत्पादन के लिए अच्छा संकेत है। हालांकि, प्रतिकूल मौसम की घटनाएं और अंतरराष्ट्रीय कृषि वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि खाद्य मुद्रास्फीति के लिए जोखिम पैदा करती है। भले ही हाल के दिनों में ऊर्जा की कीमतों में नरमी आई हो, लेकिन इसके बने रहने पर नजर रखने की जरूरत है। व्यवसायों को उम्मीद है कि इनपुट लागत से दबाव ऊंचा रहेगा और बिक्री मूल्यों में वृद्धि चौथी तिमाही से तेज होगी। इन सभी कारकों को ध्यान में रखते हुए, 2024-25 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 4.8 प्रतिशत रहने का अनुमान है, जबकि तीसरी तिमाही 5.7 प्रतिशत और चौथी तिमाही 4.5 प्रतिशत रहेगी। 2025-26 की पहली तिमाही के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति 4.6 प्रतिशत और दूसरी तिमाही के लिए 4.0 प्रतिशत अनुमानित है (चार्ट 2)। जोखिम समान रूप से संतुलित हैं।
मौद्रिक नीति निर्णयों के लिए तर्क
5. एमपीसी ने नोट किया कि अक्टूबर नीति के बाद से भारत में निकट अवधि की मुद्रास्फीति और विकास के परिणाम कुछ हद तक प्रतिकूल हो गए हैं। हालांकि, आगे चलकर, रिजर्व बैंक के सर्वेक्षणों में परिलक्षित व्यापार और उपभोक्ता भावनाओं में वृद्धि के साथ-साथ आर्थिक गतिविधि में सुधार होने की संभावना है। मुद्रास्फीति में हाल ही में हुई वृद्धि मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण और अपेक्षाओं पर कई और अतिव्यापी झटकों के निरंतर जोखिमों को उजागर करती है। बढ़ी हुई भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और वित्तीय बाजार में अस्थिरता मुद्रास्फीति के लिए और अधिक जोखिम बढ़ाती है। उच्च मुद्रास्फीति ग्रामीण और शहरी दोनों उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को कम करती है और निजी खपत पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है। एमपीसी ने जोर दिया कि उच्च विकास के लिए मजबूत नींव केवल टिकाऊ मूल्य स्थिरता के साथ ही सुरक्षित की जा सकती है। एमपीसी अर्थव्यवस्था के समग्र हित में मुद्रास्फीति और विकास के बीच संतुलन बहाल करने के लिए प्रतिबद्ध है। तदनुसार, एमपीसी ने इस बैठक में नीति रेपो दर को 6.50 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया। एमपीसी ने मौद्रिक नीति के तटस्थ रुख को जारी रखने का भी निर्णय लिया, क्योंकि इससे मुद्रास्फीति और वृद्धि पर प्रगति और दृष्टिकोण की निगरानी करने तथा उचित तरीके से कार्य करने में लचीलापन मिलता है। एमपीसी स्पष्ट रूप से लक्ष्य के साथ मुद्रास्फीति के टिकाऊ संरेखण पर केंद्रित है, जबकि वृद्धि का समर्थन करता है।
6. श्री सौगत भट्टाचार्य, डॉ. राजीव रंजन, डॉ. माइकल देवव्रत पात्रा और श्री शक्तिकांत दास ने नीतिगत रेपो दर को 6.50 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखने के लिए मतदान किया। डॉ. नागेश कुमार और प्रोफेसर राम सिंह ने नीतिगत रेपो दर को 25 आधार अंकों तक कम करने के लिए मतदान किया।
7. डॉ. नागेश कुमार, श्री सौगत भट्टाचार्य, प्रोफेसर राम सिंह, डॉ. राजीव रंजन, डॉ. माइकल देवव्रत पात्रा और श्री शक्तिकांत दास ने मौद्रिक नीति के तटस्थ रुख को जारी रखने और लक्ष्य के साथ मुद्रास्फीति के टिकाऊ संरेखण पर स्पष्ट रूप से केंद्रित रहने के लिए मतदान किया, जबकि वृद्धि का समर्थन करता है।
8. एमपीसी की बैठक के मिनट्स 20 दिसंबर, 2024 को प्रकाशित किए जाएंगे।
9. एमपीसी की अगली बैठक 5 से 7 फरवरी, 2025 के दौरान निर्धारित है।
(साभार- www.rbi.org.in)
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